受中東戰火影響 澳洲通脹升至近三年高位

統計部門指出，交通類價格大幅上升8.9%，主要由燃油成本推動，而燃油價格上升與中東地緣衝突導致供應受阻有關。市場普遍預期，通脹升溫將促使澳洲儲備銀行於下周議息時再次加息，機會率達約七成以上，部分經濟學家預測加息25個基點，令現金利率升至4.35厘。

自中東衝突爆發以來，霍爾木茲海峽航運受壓，全球約兩成石油及天然氣運輸受影響，推動國際油價由每桶約70美元急升至逾110美元高位，並持續高企。分析認為，能源價格上漲的全面影響仍未完全反映，預料未來數月將進一步滲透至化肥、金屬及製造業供應鏈。

經濟學者指出，除能源因素外，電費補貼逐步取消亦將推高家庭成本，預計電價短期內可能再升約兩成，進一步加劇通脹壓力。部分機構警告，若利率持續上調，將令按揭負擔加重，借貸違約風險上升。

目前澳洲已有超過140萬名按揭借款人被列為高風險群組，反映加息環境下金融壓力正持續累積。市場預料，若通脹未見回落，貨幣政策進一步收緊或成大概率事件。

同路點評

能源價格一向是通脹的核心驅動因素，其影響具有擴散性。一旦原油與天然氣價格急升，成本會沿供應鏈逐層轉嫁，從物流、製造到零售層面全面反映。這種輸入型通脹的特點，是政策工具難以迅速對沖的，亦令貨幣政策陷入兩難：既要遏制物價上行，又要避免過度抑制內需與投資。

在這種環境下，加息往往被視為必要手段，但其副作用亦不容忽視。利率上升會直接增加按揭與企業融資成本，加劇家庭財務壓力，並可能削弱經濟復甦動力。當金融壓力集中於高槓桿群體時，風險更容易在特定領域累積，形成結構性脆弱。而且，當能源與金融市場同時受外部衝擊影響，短期政策調整只能緩和波動，難以改變成本上升的根本來源。